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沙特两大油田遇袭 或致国际油价短线大涨(附股

2019-09-17 09:56来源:江苏天鼎证券

  一、沙特油田遇袭

  1、受影响的产油量占沙特当前产油量的一半

  央行石油输出国组织(OPEC)最大的原油出口国沙特重要石油设施遭遇无人机袭击,产能受严重影响。由于受影响的产油量占沙特当前产油量的一半,沙特的石油产出和出口均中断。权威机构在最新研报中称,此次袭击事件让市场开始重新评估是否应该为油价增加地缘政治风险溢价。如果产能在短期内恢复,预计国际油价开盘将上涨5美元/桶,即10%左右。如果沙特能源设施受到比预期更严重的打击,国际油价将上涨15%-20%,相当于10美元/桶的空间。

  2、沙特重要石油设施遇袭,预计石油供应大幅减少

  沙特石油设施遭遇逾十年最大袭击:据沙特方面透露,袭击分别发生在沙特东部城市达曼附近的阿布盖格工厂(Abqaiq)以及胡赖斯油田(Khurais)。

  Abqaiq工厂被称为“世界上最大的原油稳定厂”,负责将世界上最大的常规油田加瓦尔油田(Ghawar,原油产量580万桶/日)的含硫原油加工成低硫原油,然后运往波斯湾和红海的中转站,加工能力预计高达700万桶/日。Khurais油田为沙特第二大油田,原油产量120万桶/日。此次袭击是十多年来沙特石油基础设施遭受的最大破坏,也暴露出这一原油供应大国的油田、管道和港口网络的脆弱性。

  二、经济下滑VS供应大幅缩减,预计油价短期拉升

  1、此次袭击事件或将给区间震荡的油价提供上行的动力

  Brent和WTI原油价格自今年4月份分别创下年内高点74.57美元/桶、66.3美元/桶之后,受美国原油产量增长及全球经济下行影响,持续下跌至6月份的59.97美元/桶、51.1美元/桶,此后进入一个窄幅震荡的区间。尽管此次袭击事件造成停产时间长短暂无定论,但短期内无疑将造成原油供给短缺,同时凸显全球地缘政治波动加剧,原油金融和政治属性提高。

  2、沙特是中国第一大石油进口国

  自从伊朗石油被禁运后,中国从沙特进口的石油量同比显著增长,沙特石油供给出问题对我国石油安全产生重大影响。

  从2018年8月以来,国家在多层面多次提到国家能源安全战略问题,对我国石油、天然气对外依存度畸高并不断提升的趋势表示担忧,大力督促三大油企加大资本开支投入,加大勘探开采力度,保障我国能源战略安全。2019年“三桶油”(中石油、中石化、中海油)油气勘探开发资本开支计划增长20%以上。我国常规油气的开发已经到达瓶颈,但是页岩油气开发仍处于初级阶段,我国页岩油气资源丰富,储量世界第一,我们认为随着国家能源安全战略的推进,中国式页岩油气革命有望开始。未来一段时间将是油气设备的黄金时间。

  三、重点公司

  华鲁恒升(煤化工龙头)

  中国石化(低估值高分红、库存收益)

  杰瑞股份(机械覆盖)

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